L’AFG répond à la consultation du FSB sur le levier dans les institutions financières non bancaires (NBFI).

Dans cette consultation, le FSB (Conseil de stabilité financière ou CSF, en anglais Financial Stability Board ou FSB) souhaite recueillir des avis sur les recommandations proposées qui visent à mieux superviser le risque de stabilité financière provenant de l’usage du levier dans le secteur des institutions non bancaires.

Dans sa réponse, l’AFG insiste sur plusieurs points :

• Elle rappelle la solidité du cadre européen de supervision des risques liés au levier.
• Elle milite pour une plus grande transparence et prédictibilité des règles d’appels de marge dans les opérations compensées.
• Elle propose d’ailleurs d’envisager l’usage de titres de haute qualité en supplément des liquidités pour les appels de marge. L’intérêt de cette piste de réflexion est de limiter les ventes forcées durant les stress de marché et les effets procycliques associés.
• Enfin, elle insiste la nécessité d’identifier et de traiter les risques provenant des acteurs non régulés.